یکی از مباحثی که در ادبیات مالی مورد تحقیق و بحث و بررسی قرار گرفته است بررسی رابطه بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان معیار نقدشوندگی سهام و ساختار سرمایه می باشد در این تحقیق اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان متغیر مستقل واهرم مالی به عنوان وابسته و شاخص نرخ بدهی، هزینه تحقیق و توسعه/ارزش دفتری دارایی،هزینه استهلاک/ ارزش دفتری دارایی، ارزش بازار دارایی/ ارزش دفتری دارایی ، سودآوری، میانگین قیمت سهام واندازه شرکت به عنوان متغیر کنترل در نظر گرفته شد در راستای این هدف 196 شرکت از جامعه آماری که اطلاعات مورد نیاز برای دوره 7ساله مورد تحقیق 81-87 در مورد آنها قابل دسترس بود انتخاب گردید برای آزمون فرضیه تحقیق از روش داده های ترکیبی (مدل اثر ثابت) به روش پنل استفاده شده است. یافته های تحقیق نشان داد که ارتباط مثبت و بی معنی بین میزان نقدشوندگی سهام و ساختار سرمایه شرکت ها وجود دارد وهمچنین سودآوری و ارزش بازار دارایی/ ارزش دفتری دارایی بر این رابطه موثر است و نتایج این تحقیق میتواند مدیران شرکتهای پذیرفته شده در بورس را جهت تصمیم گیری در رابطه با ساختار سرمایه بهینه یاری رساند.واژه گان کلیدی:نقدشوندگی،شکاف پیشنهاد قیمتی بین خرید و فروش،ساختار سرمایه فهرست مطالبچكيده:1مقدمه:2فصل اول:كليات تحقیق1-1مقدمه42-1- تاریخچه مطالعاتی. 53-1-بیان مسأله64-1- چارچوب نظری تحقیق. 75-1- فرضیات تحقیق. 76-1اهداف تحقیق. 81-6-1 اهداف علمی تحقیق. 82-6-1 اهداف کاربردی تحقیق. 87-1- اهمیت و ضرورتهای خاص انجام تحقیق. 88-1 تعريف واژه ها و اصطلاحات تحقيق. 9فصل دوم:مروری بر ادبيات تحقيق1-2 مقدمه112-2-تعریف ساختار سرمایه123-2-نظریه های مرتبط با ساختار سرمایه131-3-2 نظریه درآمد خالص... 132-3-2 نظریه درآمد عملیاتی خالص... 143-3-2 نظریه سنتی. 144-2- تئوری های مختلف پیرامون ساختار سرمایه شرکت ها141-4-2 -تئوری مودیلیانی و میلر 141-1-4-2 – مالیات و نظریه مود یلیانی و میلر. 152-1-4-2 - هزینه های ورشکستگیو نظریه مودیلیانی و میلر. 153-1-4-2 - هزینه های نمایندگی و نظریه مودیلیانی و میلر. 162-4-2تئوری تبادل ایستا163-4-2-تئوری سلسله مراتب گزینه های تامین مالی. 174-4-2-تئوری ساختار سازمانی. 175-2- هزینه سرمایه186-2- عوامل موثر بر ساختار سرمایه191-1-6-2 – ملاحظات مالیاتی. 192-1-6-2 – نوع دارایی های شرکت.. 193-1-6-2- نوسان سود عملیاتی شرکت.. 202-6-2-عوامل موثر بر ساختار سرمایه با توجه به شرایط داخلی یا خارجی هر شرکت.. 201-2-6-2-عوامل خارجی. 201-1-2-6-2- بدهی محیط زیست.. 202-1-2-6-2- منبع سرمایه212-2-6-2-عوامل داخلی. 211-2-2-6-2- اندازه شرکت.. 212-2-2-6-2-هزینه های تحقیق و توسعه223-2-2-6-2- نسبت MV/BV (ارزش بازار دارایی / ارزش دفتری دارایی )224-2-2-6-2- سودآوری. 225-2-2-6-2-سطح اطمینان مدیریت.. 236-2-2-6-2- فرصت های رشد237-2-2-6-2- حجم فروش.. 248-2-2-6-2- کسری مالی. 249-2-2-6-2- بازده سهام2410-2-2-6-2-نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام2511-2-2-6-2-نقدشوندگی. 257-2- عوامل مرتبط با اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام281-7-2رابطه بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و بازده سهام شرکتها282-7-2رابطه سیاست تقسیم سود و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام293-7-2رابطه ساختار سرمایه و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام294-7-2رابطه بين حاكميت شركتی و اختلاف قيمت پيشنهادي خريد و فروش.. 305-7-2رابطه اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و کیفیت سود346-7-2 رابطه بین دوره نگهداری سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام347-7-2 تاثیرناشناخته ماندن هویت معاملهگران و یا سفارشات بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام358-7-2 رابطه بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش قبلی سهام369-7-2 اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و نقدشوندگی داراییها3710-7-2 اثر قوانین حقوقی و سیاسی بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام3811-7-2 تأثیر دستمزد حسابرسی براختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام3912-7-2 اثر عدم تقارن اطلاعاتی بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام398-2 – معیارهای متداول سنجش نقدشوندگی. 419-2- اجزای اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش.. 461-9-2 هزینه های فرآیند سفارش :472-9-2- هزینه های نگهداری موجودی :473-9-2- هزینه های انتخاب نادرست 4810-2- نتیجه گیری. 4911-2-مروری بر پیشینه تحقیق. 491-11-2- تحقیقات خارجی. 492-11-2- تحقیقات داخلی. 52فصل سوم :روش اجرای تحقیق1-3 مقدمه562-3- روش تحقیق. 573-3- جامعه آماری. 584-3- مدل تحلیلی و شیوه اندازه گیری متغیرهای تحقیق. 591-4-3- متغیر مستقل. 602-4-3- متغیر وابسته603-4-3- متغیر های کنترل. 605-3- روش و ابزارجمع آوری اطلاعات :616-3- شیوه محاسبه متغیرهای تحقیق. 627-3 - مدل مفهومي تحقيق. 648-3- آزمون های تحقیق. 669-3-تحلیل رگرسیون. 6710-3- آزمون های رگرسیونی لازم دردو بخش زیر ارائه گردیده است.6911-3- استفاده کنندگان از نتایج تحقیق. 69فصل چهارم:تجزيه و تحليل دادهها1-4مقدمه712-4- نتایج آمار توصیفی. 713-4- آزمون همسانی واریانس :724-4- ماتريس همبستگي. 735-4- تحليل رگرسيون. 741-5-4 آزمون فرضيه اول. 762-5-4 آزمون فرضيه دوم773-5-4 آزمون فرضيه سوم77فصل پنجم: نتيجهگيري و پيشنهادات1-5مقدمه792-5- خلاصه تحقیق. 793-5 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها794-5 – نتایج کلی تحقیق. 815-5- نوآوری تحقیق. 836-5- پیشنهادها831-6-5- پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های تحقیق. 842-6-5- پیشنهادات برای تحقیقات آتی. 847-5 – محدودیت های تحقیق:84پیوستهاخروجی نرم افزار. 87منابع و ماخذمنابع فارسي:99منابع لاتین:101چکیده انگلیسی:102 جدول 1-1- خلاصه ای از پژوهش های مرتبط با تحقیق. 5جدول 1-3 نوع اطلاعات مورد نیاز و شیوه جمع آوری آنها61جدول 1-4 آمار توصيفي. 72جدول 2-4 بررسی همسانی واریانس مدل. 73جدول 3-4 ماتريس ضريب همبستگي. 74جدول 4-4 آزمون فرضیه ها با استفاده با روش رگرسیون چند متغیره75جدول 5-4 نوع رابطه و سطح معنی داری متغیرهای موردآزمون. 76 نمودار شماره 1-3 مدل مفهومی. 64
بررسی رابطه نقد شوندگی و ساختار سرمایه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران
یکی از مباحثی که در ادبیات مالی مورد تحقیق و بحث و بررسی قرار گرفته است بررسی رابطه بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان معیار نقدشوندگی سهام و ساختار سرمایه می باشد در این تحقیق اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان متغیر مستقل واهرم مالی به عنوان وابسته و شاخص نرخ بدهی، هزینه تحقیق و توسعه/ارزش دفتری دارایی،هزینه استهلاک/ ارزش دفتری دارایی، ارزش بازار دارایی/ ارزش دفتری دارایی ، سودآوری، میانگین قیمت سهام واندازه شرکت به عنوان متغیر کنترل در نظر گرفته شد در راستای این هدف 196 شرکت از جامعه آماری که اطلاعات مورد نیاز برای دوره 7ساله مورد تحقیق 81-87 در مورد آنها قابل دسترس بود انتخاب گردید برای آزمون فرضیه تحقیق از روش داده های ترکیبی (مدل اثر ثابت) به روش پنل استفاده شده است. یافته های تحقیق نشان داد که ارتباط مثبت و بی معنی بین میزان نقدشوندگی سهام و ساختار سرمایه شرکت ها وجود دارد وهمچنین سودآوری و ارزش بازار دارایی/ ارزش دفتری دارایی بر این رابطه موثر است و نتایج این تحقیق میتواند مدیران شرکتهای پذیرفته شده در بورس را جهت تصمیم گیری در رابطه با ساختار سرمایه بهینه یاری رساند.واژه گان کلیدی:نقدشوندگی،شکاف پیشنهاد قیمتی بین خرید و فروش،ساختار سرمایه فهرست مطالبچكيده:1مقدمه:2فصل اول:كليات تحقیق1-1مقدمه42-1- تاریخچه مطالعاتی. 53-1-بیان مسأله64-1- چارچوب نظری تحقیق. 75-1- فرضیات تحقیق. 76-1اهداف تحقیق. 81-6-1 اهداف علمی تحقیق. 82-6-1 اهداف کاربردی تحقیق. 87-1- اهمیت و ضرورتهای خاص انجام تحقیق. 88-1 تعريف واژه ها و اصطلاحات تحقيق. 9فصل دوم:مروری بر ادبيات تحقيق1-2 مقدمه112-2-تعریف ساختار سرمایه123-2-نظریه های مرتبط با ساختار سرمایه131-3-2 نظریه درآمد خالص... 132-3-2 نظریه درآمد عملیاتی خالص... 143-3-2 نظریه سنتی. 144-2- تئوری های مختلف پیرامون ساختار سرمایه شرکت ها141-4-2 -تئوری مودیلیانی و میلر 141-1-4-2 – مالیات و نظریه مود یلیانی و میلر. 152-1-4-2 - هزینه های ورشکستگیو نظریه مودیلیانی و میلر. 153-1-4-2 - هزینه های نمایندگی و نظریه مودیلیانی و میلر. 162-4-2تئوری تبادل ایستا163-4-2-تئوری سلسله مراتب گزینه های تامین مالی. 174-4-2-تئوری ساختار سازمانی. 175-2- هزینه سرمایه186-2- عوامل موثر بر ساختار سرمایه191-1-6-2 – ملاحظات مالیاتی. 192-1-6-2 – نوع دارایی های شرکت.. 193-1-6-2- نوسان سود عملیاتی شرکت.. 202-6-2-عوامل موثر بر ساختار سرمایه با توجه به شرایط داخلی یا خارجی هر شرکت.. 201-2-6-2-عوامل خارجی. 201-1-2-6-2- بدهی محیط زیست.. 202-1-2-6-2- منبع سرمایه212-2-6-2-عوامل داخلی. 211-2-2-6-2- اندازه شرکت.. 212-2-2-6-2-هزینه های تحقیق و توسعه223-2-2-6-2- نسبت MV/BV (ارزش بازار دارایی / ارزش دفتری دارایی )224-2-2-6-2- سودآوری. 225-2-2-6-2-سطح اطمینان مدیریت.. 236-2-2-6-2- فرصت های رشد237-2-2-6-2- حجم فروش.. 248-2-2-6-2- کسری مالی. 249-2-2-6-2- بازده سهام2410-2-2-6-2-نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام2511-2-2-6-2-نقدشوندگی. 257-2- عوامل مرتبط با اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام281-7-2رابطه بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و بازده سهام شرکتها282-7-2رابطه سیاست تقسیم سود و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام293-7-2رابطه ساختار سرمایه و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام294-7-2رابطه بين حاكميت شركتی و اختلاف قيمت پيشنهادي خريد و فروش.. 305-7-2رابطه اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و کیفیت سود346-7-2 رابطه بین دوره نگهداری سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام347-7-2 تاثیرناشناخته ماندن هویت معاملهگران و یا سفارشات بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام358-7-2 رابطه بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش قبلی سهام369-7-2 اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و نقدشوندگی داراییها3710-7-2 اثر قوانین حقوقی و سیاسی بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام3811-7-2 تأثیر دستمزد حسابرسی براختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام3912-7-2 اثر عدم تقارن اطلاعاتی بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام398-2 – معیارهای متداول سنجش نقدشوندگی. 419-2- اجزای اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش.. 461-9-2 هزینه های فرآیند سفارش :472-9-2- هزینه های نگهداری موجودی :473-9-2- هزینه های انتخاب نادرست 4810-2- نتیجه گیری. 4911-2-مروری بر پیشینه تحقیق. 491-11-2- تحقیقات خارجی. 492-11-2- تحقیقات داخلی. 52فصل سوم :روش اجرای تحقیق1-3 مقدمه562-3- روش تحقیق. 573-3- جامعه آماری. 584-3- مدل تحلیلی و شیوه اندازه گیری متغیرهای تحقیق. 591-4-3- متغیر مستقل. 602-4-3- متغیر وابسته603-4-3- متغیر های کنترل. 605-3- روش و ابزارجمع آوری اطلاعات :616-3- شیوه محاسبه متغیرهای تحقیق. 627-3 - مدل مفهومي تحقيق. 648-3- آزمون های تحقیق. 669-3-تحلیل رگرسیون. 6710-3- آزمون های رگرسیونی لازم دردو بخش زیر ارائه گردیده است.6911-3- استفاده کنندگان از نتایج تحقیق. 69فصل چهارم:تجزيه و تحليل دادهها1-4مقدمه712-4- نتایج آمار توصیفی. 713-4- آزمون همسانی واریانس :724-4- ماتريس همبستگي. 735-4- تحليل رگرسيون. 741-5-4 آزمون فرضيه اول. 762-5-4 آزمون فرضيه دوم773-5-4 آزمون فرضيه سوم77فصل پنجم: نتيجهگيري و پيشنهادات1-5مقدمه792-5- خلاصه تحقیق. 793-5 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها794-5 – نتایج کلی تحقیق. 815-5- نوآوری تحقیق. 836-5- پیشنهادها831-6-5- پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های تحقیق. 842-6-5- پیشنهادات برای تحقیقات آتی. 847-5 – محدودیت های تحقیق:84پیوستهاخروجی نرم افزار. 87منابع و ماخذمنابع فارسي:99منابع لاتین:101چکیده انگلیسی:102 جدول 1-1- خلاصه ای از پژوهش های مرتبط با تحقیق. 5جدول 1-3 نوع اطلاعات مورد نیاز و شیوه جمع آوری آنها61جدول 1-4 آمار توصيفي. 72جدول 2-4 بررسی همسانی واریانس مدل. 73جدول 3-4 ماتريس ضريب همبستگي. 74جدول 4-4 آزمون فرضیه ها با استفاده با روش رگرسیون چند متغیره75جدول 5-4 نوع رابطه و سطح معنی داری متغیرهای موردآزمون. 76 نمودار شماره 1-3 مدل مفهومی. 64